За 2023 год внутренний государственный долг по номинальной стоимости увеличился на 5 173,7 млн леев по сравнению с ситуацией на начало года и составил 39 666,1 млн леев.
По данным Минфина, изменение внутреннего государственного долга произошло в основном за счет увеличения выпуска государственных ценных бумаг (ГЦБ) на первичном рынке - более чем на 5,59 млрд леев по номинальной стоимости и в результате выкупа ВМС, выпущенных для выполнения обязательств по платежам, вытекающим из государственных гарантий, на сумму 310 млн леев, пишет mold-street.com
Внутренний госдолг рос быстрее, чем предполагало правительство
Следует отметить, что изначально в Законе о государственном бюджете на 2023 год правительство предполагало, что чистое внутреннее финансирование со счета эмиссии ГЦБ на первичном рынке составит 2,69 млрд леев (затем оно скорректировало цифру примерно до 3,9 млрд леев), однако фактический объем был примерно в два раза выше.
Скачок темпов роста внутреннего госдолга с 2023 года во многом был обусловлен двукратным снижением процентных ставок по ВМС, а также потребностями финансирования дефицита бюджета.
По данным Минфина, на 2023 год средневзвешенная процентная ставка по ГЦБ, проданным через аукционы, составила 8,62% (по типам ГЦБ: 91 день – 9,28%, 182 дня – 8,87%, 364 дня – 8,20%, 2 года – 9,12%, 3 года – 8,37%, 5 лет – 7,23%, 7 лет – 8,42%, 10 лет – 8,25%), что по сравнению с 2022 годом ниже на 9,14 п.п.
Хотя темпы роста внутреннего государственного долга в 2023 году были примерно в четыре раза выше, чем в 2022 году (тогда он увеличился на 1,21 млрд леев), они остаются отстающими по сравнению с рекордом 2020 года, когда правительство Кику заняло на внутреннем рынке около 5,74 млрд леев. Но тогда средневзвешенная процентная ставка по ГЦБ, проданным через аукционы, была значительно ниже и составила 5,19%.
Как будет развиваться внутренний долг в 2024 и 2025-2026 годах
На 2024 год Минфин прогнозирует чистый выпуск ГЦБ на первичном рынке в размере 5 миллиардов леев и погашение ГЦБ, выпущенных для исполнения платежных обязательств, вытекающих из государственных гарантий, на сумму 330 миллионов леев.
Так, предполагается, что по состоянию на 31 декабря 2024 года остаток внутреннего государственного долга по номинальной стоимости не превысит 44 566,8 млн леев, или 13% ВВП, в том числе:
ГЦБ, выпущенные на первичном рынке – 31 005,0 млн леев (69,6%);
Конвертируемые ГЦБ – 2 140,6 млн леев (4,8%);
ГЦБ, выпущенные для исполнения платежных обязательств, вытекающих из государственных гарантий – 11 421,2 млн леев (25,6%).
В период 2025-2026 годов для финансирования дефицита госбюджета предполагается ежегодно направлять источники от чистой эмиссии ГЦБ на первичном рынке в размере 5 млрд леев.
При этом ожидается выкуп ГЦБ, выпущенных для исполнения платежных обязательств, вытекающих из государственных гарантий, на сумму 360 млн леев в 2025 году и 390 млн леев в 2026 году.
Таким образом, по оценкам Минфина, в течение 2025-2026 годов остаток внутреннего государственного долга по номинальной стоимости может увеличиться до 53,71 млрд леев.